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美国关税战只剩下中国了！从目前美国公布的关税结果来看，唯一还能够动摇美国，或者说和美国继续较量的也只有中国了，其他国家都纷纷滑跪。不过话说回来，在一开始，美国搞关税战的最终目标不就是中国吗？其实这种情况一点都不奇怪。美国的关税战从一开始就像下棋，其他国家都是棋盘上的棋子，只有中国是坐在对面的棋手。就拿欧盟来说，表面上喊着要和美国“战略自主”，实际上内部早就乱成一锅粥。德国想硬气一点，法国却琢磨着怎么妥协，东欧国家又怕得罪美国影响安全，这种四分五裂的状态，能谈出什么结果？美国稍微一施压，他们就像纸糊的房子一样塌了。而欧盟的问题根子在经济结构上。他们的汽车、农产品出口太依赖美国市场，就像吸毒的人离不开毒品。美国一威胁加税，德国车企的股价立马跳水，法国酒庄的老板们急得直跳脚。再加上军事上还得靠美国保护，真要撕破脸，东欧那些国家晚上都睡不着觉。所以最后只能捏着鼻子签协议，说是“战略自主”，其实就是给美国当小弟的新说法。相比之下，中国的情况完全不一样。美国想通过关税战把中国踢出全球产业链，可他们忘了，中国自己就是个超级大市场。从手机到汽车，从家电到机械，中国啥都能造，而且造出来的东西全世界都抢着买。美国加税？没问题，中国企业转身就把产品卖到东南亚、中东，甚至欧洲——反正欧洲自己都泥菩萨过河，哪还有功夫管中国货？更关键的是中国手里握着美国的命门。稀土、电池、5G这些东西，美国一天都离不开。美国想卡中国脖子，中国反手就掐住他们的命门。你不是要高科技封锁吗？中国就限制稀土出口，让美国的战斗机、导弹都成废铁。你不是要产业链转移吗？中国就加大研发投入，把芯片、操作系统这些短板一个个补上。这种非对称博弈，美国根本玩不过。再看看美国自己，关税战打到现在，国内早就怨声载道。农民卖不出大豆，企业买不到便宜零件，消费者要花更多钱买日用品。连美国法院都看不下去，裁定特朗普的关税政策违法。这就像自己家里起火了，还想着去别人家放火，结果火没放成，自己家先烧没了。所以说，美国的关税战从一开始就选错了对手。其他国家是小树，一推就倒；中国是参天大树，根基深扎在14亿人口的大市场里，狂风暴雨来了也纹丝不动。美国想通过关税战压垮中国，无异于痴人说梦。最终的结果，只能是搬起石头砸自己的脚，看着中国在全球贸易格局中占据更重要的位置。

中美之间，已经没有回头路了。美国手里的绳子，已经勒住中国经济的咽喉；而中国手里的刀，也正对着美国的高科技命脉。你想脱钩，我就给你断链；你想围堵，我就绕道突破。这几年，中美关系的紧张程度已经不是靠谈几句就能缓解的了。不是你多说点“合作共赢”就能回到从前，也不是美国突然换个总统就能缓一缓。现在的局势，就像是两个人手里一个拿着绳子，一个拿着刀，谁也不肯先放手，反而都在往死里逼。美国这条“绳子”勒得越来越紧，特别是在科技和经济方面，招招都想卡住中国的脖子；而中国这把“刀”，看似还没刺下去，其实早就抵在美国最怕的地方——高科技供应链命脉上。你要脱钩，那我就断链；你要围堵，那我就另起炉灶，绕开你走。最近特朗普又开始大放厥词，说未来一周就要搞新的半导体关税政策，而且是当着媒体的面说的。他还不止这一次，前几天已经连续宣布了几项重磅政策，什么平均关税提到17%，药品关税飙到250%，这些动作就是赤裸裸地把经济战摆在明面上。可这次的重点是芯片和科技领域，特朗普的算盘很清楚：中国的芯片、AI、半导体一旦受限，就会拖慢整个科技发展，逼着我们回到“低端制造”的老路上。但现实却并没按他们想象的发展，美国的封锁虽狠，但后果他们自己也在承担。从去年开始，美国对中国的科技打压就没有停过，一步接着一步。先是各种行政命令、调查，再是联合盟友搞小圈子围堵，甚至还出台法律限制美国资本投资中国的科技企业，搞得像是在打持久战。这次又是新的半导体关税，还要继续封锁AI芯片出口，甚至连游戏显卡这种民用产品都可能被“顺带一刀”。他们的目标很明确，就是不给中国在高端科技上有喘息的机会。而且美国不是一个人在战斗，还拉着日韩、荷兰这些国家一起围堵中国，比如逼荷兰不卖光刻机，要求韩国日本也不能把高端芯片设备卖给中国。这就是典型的“拉帮结派”，妄图把中国排除在全球高科技生态圈之外。不过，这种打法其实也伤到了美国自己。苹果已经提前发出预警，一个季度可能亏11亿美元。微软、亚马逊这些AI巨头，成本因为芯片限制飙升，利润直接缩水。美国企业现在一边喊封锁中国，一边又偷偷绕道采购中国的芯片。这就像是美国人自己架起篱笆堵别人，但没想到自家菜地也被围了起来，结果只能翻墙去买菜。中国的应对没那么多宣传，但出招可以说非常精准、直接。比如前段时间商务部突然宣布对“镓”和“锗”这两种关键金属实施出口管制。这不是随便挑的，这是实打实的反击。你可能不熟镓和锗这两个词，但它们在半导体、军工、航空、通讯设备里的作用太关键了。全世界80%的镓都在中国，一旦断供，美欧的相关产业马上就会缺料，补不上。而且西方想快速找替代也没那么容易，即便找到了资源，回收和提炼技术也赶不上，一时间就会形成空档期。这就是所谓的“卡脖子反击”，你不是想卡我？那我也有能让你难受的命门。而且，中国并不是只会“掐断”，更重要的是我们在很多被封锁的领域已经自己走通了路。像华为Mate60Pro的出现就是一个标志性事件。在被美国打压了几年后，国产芯片不但没垮，反而逆势突破，在关键技术上逐步实现了自给。还有一点值得注意，中国并没有把所有精力都放在和美国正面硬刚，而是用很多“绕道”的方式在推进，比如大力发展RISC-V开源芯片架构，规避了ARM和X86体系的限制。这些东西看起来没那么高调，但一旦成型，影响将是颠覆性的。就拿阿里旗下的“平头哥”芯片来说，现在装机量已经超过30亿台，慢慢地就能形成一条完全绕过西方体系的技术路线。再加上我们对稀土的深加工技术也掌握得越来越牢，让很多西方高端装备必须依赖中国供应，这种“资源杠杆”是美国短期内很难破解的。当然，科技战、经济战都还不算最危险的，最让人紧张的还是地缘政治，尤其是台海这个火药桶。中美博弈的最危险点，很可能就在这片海峡。但中国现在的态度也非常明确：红线就是红线，不容模糊，不容挑衅。比如歼-20战机频繁飞越所谓“海峡中线”，已经不是偶尔为之，而是变成了常态化操作。福建舰也正在加速推进电磁弹射技术测试，一切都在为可能的“极端情况”做准备。现在的局势已经非常明朗了：中美之间，不再是竞争，而是全面的对撞。美国还想靠以前那一套“我说了算”的规则来压制中国，而中国则是在通过一次次实战回应，重新塑造一个更加公平的新秩序。你脱钩，我就重构；你围堵，我就突破。这已经不是零和游戏，而是全球格局的一次大洗牌。所以说，这场较量，没有谁能轻松全身而退。但绳子再勒也勒不住中国崛起的步伐，刀再快也不能刺穿中国越来越强的护甲。最终，是继续维持旧秩序，还是迎来一场全球规则的重塑，恐怕很快就会有答案。

【WTO和IMF：#美当前平均关税税率达20.1%#】据法新社8月8日报道，世界贸易组织（WTO）和国际货币基金组织（IMF）8日公布的数据显示，随着新关税于7日生效，美国当前的平均关税税率已达20.1%。这是自20世纪10年代初期以来的最高水平（今年早些时候出现过的一次短暂飙升除外）。由WTO和IMF计算得出的这一数据，与今年1月20日美国总统特朗普就职时2.4%的有效关税税率形成鲜明对比。美国国际贸易委员会的数据显示，特朗普4月2日宣布对美国主要贸易伙伴征收“对等关税”，随后关税进一步升级（尤其是针对中国商品），这使得5月的平均关税税率一度升至24.8%，为1904年以来的最高水平。美国和中国达成了一项贸易“休战协议”，从而降低了双方互相施加的高额关税，但该协议将于下周到期。WTO和IMF的这一新数据已将美国与欧盟、日本、韩国等国谈判达成且现已生效的贸易协议纳入考量。此外，该数据还包含了美国单方面对巴西、加拿大以及进口铜半成品征收的最新关税。这些贸易协议中规定的关税水平通常低于特朗普在4月威胁要实施的水平，但高于美国此前设定的10%基准税率。更新后的平均关税税率超过了美国在20世纪30年代实施的近20%的税率。经济学家普遍认为，那时的高关税导致大萧条严重程度加剧、持续时间延长。不过，WTO和IMF是根据2024年的贸易量来估算平均税率的。因此，这只是一个估算值，因为企业早已通过囤积和延迟采购改变了它们的行为，并且可能会为应对新税率而改变购买模式或减少进口。耶鲁大学预算实验室的数据显示，只要特朗普不再发表任何令人震惊的关税声明，如果将变化中的消费模式和次级效应纳入考量，这一税率数字应会降至17.7%。（编译/朱捷）

#美加征金条关税再推金价走高#【美加征“金条关税”再推金价走高外媒称或重创全球精炼中心瑞士】据法新社8月8日报道，受关税政策不确定性影响，纽约金价周五盘中创下历史新高。因美国海关最新文件显示，部分规格金条将被纳入特朗普政府加征关税清单，引发市场动荡。根据美国海关7月31日更新、8月8日正式公布的文件显示，1公斤规格和100盎司（约合3.11公斤）规格的金条被列入加征关税类别。该消息经英国《金融时报》8月7日率先报道后，纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格8日一度飙升至每盎司3534.10美元的历史峰值。但截至格林尼治时间18时30分，金价回落至3461.40美元/盎司。此次价格波动源于白宫发布的澄清声明。一位官员向法新社表示，美政府计划“近期颁布行政令，以澄清关于黄金等专项产品关税的不实信息”，但未明确说明金条能否维持豁免关税待遇。今年早些时候，美国黄金需求及价格曾出现暴涨。由于买家预判特朗普关税政策可能波及贵金属领域，美国市场出现囤货潮。黄金价格年内持续走强，还得益于其避险属性。在贸易局势和地缘政治不确定性加剧、美元走软的背景下，黄金作为安全资产备受青睐。对全球黄金精炼中心瑞士而言，黄金加税将是又一记重击。这个阿尔卑斯山国7日刚遭遇美国对其输美商品加征39%高额关税的打击。此前，投资者普遍认为，黄金与医药产品同样享有关税豁免，但后者目前正面临单独加税威胁。另据德国《商报》网站8月8日报道，据英国《金融时报》援引美国海关的一份文件报道，美国对某些金条征收进口关税，其中包括在美国需求旺盛的1公斤规格金条。报道还说，100盎司的金条也在征税之列。纽约商品交易所黄金期货价格一度超过每盎司3534美元，突破历史高位。今年初，对黄金关税的担忧已经引发市场混乱。当时，交易员们曾为规避预期的特朗普政府关税，将大量黄金从伦敦运往纽约。此后，黄金市场恢复平静。但现在，针对1公斤金条的关税可能引发新的混乱。原因在于纽约商品交易所交割合约中的细则，以及全球黄金市场复杂的供应链。纽约商品交易所的标准合约单位为100盎司金条。此外，还有一种合约以1公斤为单位。但在最重要的实物黄金交易地英国伦敦，黄金通常以400盎司为单位交易。如果要将伦敦黄金运往纽约，则必须先将金条熔化，然后铸造成100盎司或1公斤金条。此时，瑞士的黄金精炼厂便发挥了作用。它们是该领域的全球市场领头羊。来自伦敦的黄金通常先被运往瑞士，铸造成较小的金条，再转运到纽约。现在，这一对全球黄金市场运作至关重要的环节正面临因关税而中断的风险。业内人士和专家警告称，此举将带来深远影响。瑞士贵金属制造商和贸易商协会主席克里斯托夫·维尔德警告说：“我们特别担心关税对黄金行业以及我国与美国（瑞士长期、传统的合作伙伴）的实物黄金贸易的影响。”瑞银集团的专家指出：“市场担忧的情况已经发生，这给全球的市场参与者都造成了问题。”伦敦资深黄金分析师罗斯·诺曼说：“对黄金征收关税，相当于往发动机油里撒沙子。”瑞银专家还说，这也对瑞士造成打击，瑞士掌握全球大部分精炼产能。2024年，瑞士对美国高达约400亿美元的贸易顺差主要源自向美国出口的大量黄金。欧洲央行最近警告称，黄金市场的动荡将威胁整个金融体系的稳定。（编译/潘革平钟思睿）

美国的目标已经很明确了，就是希望盟友甚至全世界都别和中国做生意，否则就要面对美国的制裁。就比如美国前脚刚把54家中国实体列入出口管制清单，后脚就逼着欧洲国家在5G建设中禁用华为设备，扬言“不用华为就给情报支持”。更绝的是，美国还在关税谈判里玩“连坐”——你要是不和中国脱钩，我就对你的汽车、农产品加征30%关税。这种霸道行径，活脱脱就是把国际贸易当自家后院，想怎么折腾就怎么折腾。美国这么做真的管用吗？看看现实就知道了。西班牙沃达丰公司去年开通5G网络时，核心设备照样用的是华为，气得美国驻西班牙大使当场“拍桌子”。为啥？因为用其他公司的设备成本要多花15%，工期还得延长半年。连德国电信高管都私下嘀咕：“美国人自己的5G覆盖率还没我们高，有什么资格教我们怎么建网？”这种口是心非的操作，在日本、英国也不少见——嘴上喊着“支持美国”，背地里却悄悄和中国续签稀土供应协议。最打脸的是美国自己的企业。英伟达为了绕过出口管制，专门给中国市场设计了H20芯片，结果被美国政府一纸禁令掐断销路，直接导致股价暴跌6%，市值蒸发1600亿美元。特斯拉上海工厂更是让美国车企集体“酸成柠檬精”——人家单月产能顶得上美国三家工厂的总和，还带动了长三角上千家零部件供应商。这种“搬起石头砸自己脚”的操作，连摩根大通CEO都看不下去，公开警告美国政府：“贸易战正在动摇全球对美元体系的信任。”再看中国这边，早就不是任人拿捏的软柿子了。RCEP生效后，中国和东盟的贸易额三年翻了一番，越南的咖啡、马来西亚的棕榈油通过中老铁路三天就能摆上成都货架。更绝的是“反向操作”——美国对中国电动汽车加征关税，结果比亚迪直接在泰国建厂，贴着“东盟制造”标签的电动车反而以更低关税打进美国市场。这种“你堵前门我走侧门”的智慧，让美国的制裁大棒成了“打在棉花上的拳头”。最危险的是，美国的霸道正在把盟友越推越远。英国贸易大臣前脚刚访华，后脚就宣布对美国威士忌加征报复性关税；日本公明党代表团带着首相亲笔信来北京，直言“不能为了美国牺牲自身利益”。连澳大利亚都玩起了“变脸”——去年对华牛肉出口暴增40%，把美国养殖户的冷库都挤爆了。这种“盟友反水”的戏码，比好莱坞大片还精彩。美国可能忘了，现在的世界早不是19世纪的殖民时代。中国和140多个国家签署了自贸协定，“一带一路”项目覆盖全球65%的人口。就算美国能施压几个国家，也挡不住巴西大豆、沙特石油继续往中国运。更讽刺的是，美国自己的超市里，从玩具到家具，40%的商品都贴着“中国制造”标签。真要彻底脱钩，美国老百姓怕是连圣诞节礼物都买不起。说白了，美国这种“杀敌一千自损八百”的玩法，早就过时了。当德国车企为了绕过关税，把生产线搬到匈牙利；当印度软件公司通过新加坡子公司接中国订单；当越南纺织厂偷偷用中国面料加工出口，美国所谓的“制裁网络”早就千疮百孔。历史早就证明，用经济胁迫搞霸权，最后受伤的永远是自己。就像19世纪的鸦片贩子永远想不到，他们的炮舰政策反而催生了一个觉醒的中国——今天的美国，怕是也该醒醒了。

特郎普向美国国会发出警告？近期特郎普对美国发出警告说，由于其对其他国家加征关税，导致每天都会有数千亿美元涌入美国，如果“激进的左翼法院”裁定他的关税政策无效，那将会摧毁美国经济。说实话，我认为特郎普有些认不清局势，为什么这么说呢？要知道，近期川普确实与其他国家进行了不少的经贸谈判，但从结果上来看并不尽人意。首先是日本和欧州等国家，一开始谈判确实为美国谋了许多好处，但特郎普前脚刚走，日本和欧州国家就开始变卦了，直接狠狠打了特郎普的脸。其次是中国面对美国的关税大棒，直接选择硬刚，老美嘛，懂得都懂遇到强硬的就不敢在继续挥舞关税大棒了，直接将延期了。然后是巴西等国家，也选择了硬刚，美国这次真的生气了，有中国一个前车之鉴就行了，又冒出来一个，直接触及了他的眉头，这次美国选择硬碰硬，结果巴西根本就管美国，转头与中国进行了巴西咖啡豆贸易。最后是印度，印度确确实实的被美国加征25%+25%的关税，但印度却做出了让特郎普特别难受的举动，宣布在八月底开始访华，这无疑是给特郎普发出一个被孤立的讯号。总之，川普挥舞的关税大棒以及实行的单边霸权主义终究会走向被孤立的局面，而世界也必然会朝着多极化发展。

下周（8.11--8.16）财经日历核心事件与受益股全梳理（提前布局）一、整体脉络：政策、产业、技术三线共振下周财经事件围绕“创新药供应链重构→跨境物流与消费电子博弈→机器人与AI技术落地→能源与环保政策催化”展开，覆盖医药、科技、能源、环保四大领域，需重点关注事件对行业供需格局、政策预期的直接影响。二、分日拆解：事件逻辑+受益标的■周一（8.11）：恒生创新药指数调整→供应链与服务重构恒生港股通创新药指数修订方案生效，明确剔除CXO公司，创新药产业链从“研发外包”向“自主研发+供应链服务”转型。受益逻辑：创新药企业加速国产替代，医疗供应链服务商受益医院降本需求。广生堂：乙肝创新药进入III期，自研管线占比超70%，剔除CXO后聚焦主业；辰欣药业：注射剂国产替代龙头，与华大基因合作肿瘤伴随诊断，IVD业务协同；联环药业：抗生素+创新药双轮驱动，过敏药物“地氯雷他定”市占率超20%；塞力医疗：SPD数字化管理龙头，与华为合作鸿蒙原生系统，库存周转效率提升50%，IVD领域突破凝血检测技术，TriVerity脓毒症系统填补国内空白。■周二（8.12）：关税谈判延期→跨境物流与消费电子弹性美中关税谈判期限延长至8月12日，跨境电商物流需求“小单快发”模式延续，消费电子供应链博弈加剧。受益逻辑：关税暂缓降低出口成本，跨境物流与消费电子直接受益。福日电子：消费电子代工龙头，为Meta、小米提供AI眼镜结构件，越南工厂规避关税；立讯精密：苹果供应链核心，AR眼镜代工占比超40%，关税暂缓缓解毛利率压力；海康威视：AI视觉出海龙头，海外收入占比超30%，关税谈判利好安防设备出口；华贸物流：跨境电商物流龙头，在东南亚、墨西哥设16个保税仓，敦煌网合作项目“3天达”模式提升周转效率40%，物流贷业务额超12亿。■周三（8.13）：机器人大会+LNG峰会→技术落地与能源博弈2025中国具身智能机器人产业大会受益逻辑：具身智能推动机器人从“单一动作”向“复杂任务”升级，核心部件（是关键。上纬新材：耐高温复合材料，适配机器人关节散热；绿的谐波：谐波减速器全球市占率第二，特斯拉Optimus核心供应商，独创P型齿设计降低摩擦损耗50%，订单去年增长300%；中大力德：行星减速器精度±1弧分，“减速器+电机+驱动”一体化架构降低系统成本30%，K2系列适配人形机器人下肢关节；日海智能：通信模组+AI算法，为机器人提供5G+北斗定位，误差≤1米。2025中国LNG及乙烷行业发展峰会受益逻辑：地缘冲突推高能源价格，LNG设备、运输、生产企业直接受益。山东墨龙：中标阿布扎比37.6亿LNG管线、伊拉克115亿气体处理厂项目，深海采油树技术国际领先；广汇能源：国内最大LNG生产商，日产量1500吨，布局煤化工+氢能；新奥股份：燃气龙头，持有Santos股权，煤层气制LNG装置降低对外依存度；九丰能源：LNG运输+终端服务，华南市占率超25%，布局甲醇制氢。■周四（8.14）：HTCVIVE智能眼镜发布→AR/AI硬件爆发HTCVIVE推出首款智能眼镜，消费级AR/AI眼镜进入“实用化”阶段，供应链弹性凸显。受益逻辑：智能眼镜放量带动“光学模组+传感器+代工”需求，龙头企业技术卡位。好上好：智能眼镜ODM方案商，为HTC提供整机设计，成本控制能力突出；硕贝德：微型化天线+散热模组，适配眼镜通信与功耗需求；歌尔股份：VR/AR代工龙头，收购香港精密公司切入金属结构件，为Meta、小米提供智能眼镜代工，智能硬件业务营收占比达60%；韦尔股份：低功耗图像传感器，适配眼镜视觉感知。■周五（8.15）：世界人形机器人运动会→技术验证与订单催化人形机器人运动能力集中展示，推动“核心部件+整机”商业化落地。受益逻辑：运动会加速技术迭代，关节总成、结构件、减速器企业订单可见性提升。海昌新材：粉末冶金结构件，降低机器人自重15%；万马股份：高柔性电缆，适配机器人关节运动；杭齿前进：RV减速器+齿轮箱一体化，传动效率≥98%，适配腰部关节。■周六（8.16）：江苏“两高”政策落地→环保与清洁能源升级《江苏省“两高”项目管理目录》实施，倒逼“光伏+储能+环保设备”升级。受益逻辑:政策限制高耗能项目，清洁能源与环保需求放量。隆基绿能：光伏组件龙头，N型技术降本15%，江苏分布式光伏占比超20%；远达环保：脱硫脱硝龙头，火电超低排放改造市占率超30%；龙净环保：静电除尘+脱硫设备，适配钢铁、水泥行业超低排放；昊华科技：煤化工废气治理，碳捕捉技术储备。本文涉及资讯、数据等内容来自网络公共信息，仅供参考，不构成投资建议！

美联储副主席鲍曼：关税不会长期推高通胀预计今年降息三次美联储负责监管事务的副主席米歇尔·鲍曼周六表示，有信心关税“不会对通胀造成持续冲击”，并补充称，最新的劳动力数据与她对“今年降息三次”的预测一致。鲍曼指出，不断变化的经济形势需要调整央行的货币政策立场，并表示，“如果上周的会议采取行动，将有助于提前对冲劳动力市场状况进一步恶化的风险。”同时，她也对关税引发的价格上涨不会对通胀产生长期影响抱有更大信心。她强调：“在9月的下一次会议前，我们将收到更多经济数据和信息，包括一份新的就业报告和两份通胀报告。采取积极主动的做法，将政策从当前的适度紧缩立场向中性水平靠拢。”

关税冲击或将在数月内缓解，但中国市场的疲软、高端电动车价格战的苗头，以及汇率的不确定性，都可能随时改变利润曲线的方向。未来几个季度，在产品更新节奏与资本支出之间保持微妙平衡，用揽胜电动化、Defender品牌延伸、捷豹全面转型等动作，锁定高端市场的份额与溢价能力。连续盈利的纪录固然重要，但在全球豪华车产业的中场战局中，真正的胜负，将由谁能在电动化红海里保有定价权来决定。：《捷豹路虎2026财年Q1：连续盈利十一季度，利润率降到4%》

美国近期关于黄金进口关税的政策变动引发全球市场剧烈震荡，核心信息及影响如下： 一、政策核心内容 征税对象与税率 美国海关与边境保护局（CBP）在7月31日文件中明确，将1公斤和100盎司金条纳入需缴纳关税的进口商品类别，...